วอชิงตัน ดี.ซี. (ธุรกิจ CNN)สิ่งที่ดูเหมือนจะหยั่งรู้ไม่ได้เมื่อ 6 เดือนที่แล้ว - การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 จุดโดยธนาคารกลางสหรัฐ - ตอนนี้เกิดขึ้นสองครั้งติดต่อกัน

 

การดำเนินการที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเน้นว่าเฟดเต็มใจที่จะผลักดันเศรษฐกิจมากเพียงใดเพื่อลดค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นสำหรับชาวอเมริกันท่ามกลางการขึ้นราคาสูงสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980

 

 

“ตัวชี้วัดการใช้จ่ายและการผลิตล่าสุดอ่อนตัวลง” เจ้าหน้าที่เฟดกล่าวในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ “อย่างไรก็ตาม การจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ” อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้น พวกเขากล่าวว่า "สะท้อนความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด ราคาอาหารและพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันด้านราคาที่กว้างขึ้น"

ในเดือนก่อนหน้า ธนาคารกลางระบุว่าราคาพลังงานสูงขึ้น แต่นี่เป็นเดือนแรกที่รวมต้นทุนอาหารที่สูงขึ้นในการวิเคราะห์

เมื่อการแพร่ระบาดครั้งแรกเกิดขึ้นที่สหรัฐอเมริกา เฟดได้ออกมาตรการฉุกเฉินหลายชุดเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือศูนย์ ทำให้แทบไม่ต้องกู้เงิน แต่ในขณะที่นโยบาย "เงินง่าย" นั้นสนับสนุนการใช้จ่ายของครัวเรือนและภาคธุรกิจ แต่ก็ทำให้เกิดเงินเฟ้อและมีส่วนทำให้เศรษฐกิจที่ร้อนจัดในปัจจุบัน

ขณะนี้เศรษฐกิจไม่ต้องการการสนับสนุนจากเฟดอีกต่อไป ธนาคารกลางได้ดำเนินการตามขั้นตอนเพื่อ "ถอดหมัดชาม" และชะลอเศรษฐกิจโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

 

 

การดำเนินการของเฟดจะเพิ่มอัตราที่ธนาคารเรียกเก็บซึ่งกันและกันสำหรับการกู้ยืมข้ามคืนในช่วงระหว่าง 2.25% ถึง 2.50% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2018

ในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา เฟดได้ปรับขึ้นหรือลงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงโดยเฉลี่ย 25 ​​จุดพื้นฐาน โดยเลือกที่จะขับเคลื่อนเศรษฐกิจด้วยความเร็วต่ำ แต่อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วบังคับให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 3 เท่าของขนาดดังกล่าว ซึ่งนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1994 ที่เฟดได้เพิ่มอัตราขึ้น 75 จุด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของเฟดยุคใหม่ที่ธนาคารกลางได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนพื้นฐานติดต่อกันเป็น 2 ครั้ง

คำถามตอนนี้คือเฟดจะถอนหมัดออกโดยไม่เลิกปาร์ตี้ได้หรือไม่

 

วิธีใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

David Kelly หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ JPMorgan Asset Management กล่าวว่า "เศรษฐกิจจะเปลี่ยนจาก allegro เป็น adagio ได้อย่างราบรื่นหรือไม่ และขึ้นอยู่กับทั้งสถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจและวิธีที่เฟดดำเนินนโยบายจากที่นี่

เฟดต้องดำเนินการ รักษาสมดุลที่ละเอียดอ่อน มิฉะนั้น กลยุทธ์ของเฟดอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงเติบโต อัตราเงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญและฝังแน่นอาจนำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นว่าเฟดจะสามารถตอบสนองเสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงานสูงสุดได้ และเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อเศรษฐกิจคือภาวะเงินเฟ้อที่คงอยู่อย่างต่อเนื่องไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

ในช่วงกระชับ 11 รอบล่าสุด เฟดสามารถหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้สำเร็จเพียงสามครั้งเท่านั้น ในแต่ละรอบนั้น อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน นั่นทำให้นักวิเคราะห์และผู้เข้าร่วมตลาดบางคนกังวลใจ

“การลงจอดแบบนุ่มนวลให้ความรู้สึกเหมือนถูกยิงจากที่นี่” Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Principal Global Investors กล่าว “นโยบายของเฟดไม่สามารถส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราเงินเฟ้อของอาหารหรือพลังงาน ในขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงตอนนี้ทำให้องค์ประกอบ CPI [ดัชนีราคาผู้บริโภค] หลัก (Consumer Price Index) ลดลงเพียงเล็กน้อยหรือช้าลง ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วจะตอบสนองต่อนโยบายการเงินมากกว่า”

นักวิเคราะห์ของ BlackRock กล่าวในหมายเหตุ: "เราคิดว่าการลงจอดแบบนุ่มนวลไม่น่าเป็นไปได้ ธนาคารกลางในวันนี้เผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่รุนแรงระหว่างการเติบโตและเงินเฟ้อ เราคาดว่าเฟดจะเปลี่ยนทิศทางเฉพาะในปีหน้าเมื่อผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมีความชัดเจน ."

ถึงกระนั้น นักลงทุนคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอีกสามในสี่ของจุดหนึ่งหลังจากรายงานเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนที่สร้างความหายนะในเดือนมิถุนายน ราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในยุคการระบาดใหญ่ครั้งใหม่ในเดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้น 9.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตามข้อมูลล่าสุดจากสำนักสถิติแรงงาน ซึ่งสูงกว่าค่าที่อ่านก่อนหน้านี้เมื่อราคาเพิ่มขึ้น 8.6% สำหรับปีที่สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม

เงินในครัวเรือนของสหรัฐฯ ค่อนข้างตึงตัว: ข้อมูลใหม่จากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจแสดงให้เห็นว่าชาวอเมริกันประหยัดเงินได้น้อยกว่าปีที่แล้วมาก ในเดือนพฤษภาคม คนอเมริกันประหยัดเงินได้เพียง 5.4% ของรายได้ส่วนบุคคลที่ใช้แล้วทิ้ง ลดลงจาก 12.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ขณะที่อัตราการว่างงานอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปีและลดลงในปีนี้ ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องทำให้เฟดมีความคล่องตัวในการปรับอัตราดอกเบี้ย

นายพาวเวลล์ ประธานเฟดมีกำหนดจะแถลงข่าวเวลา 14:30 น. ET ในวันพุธ

นี่เป็นเรื่องราวที่กำลังพัฒนาและจะได้รับการอัปเดต